Гендиректор Bitwise назвал причину отставания биткоина от золота

CEO Bitwise объяснил отставку биткоина от золота Текущий парадигмальный треугольник — модель для следующего этапа движения первой криптовалюты. Таким мнением поделился инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган. Он построил анализ на структуре различия двух рынков. С 2022 года центробанки стали доминирующими покупателями драгметаллов. Именно их последующие закупки стали главным катализатором ралли актива на 57% с начала 2025 года. Биткоин не пользуется сопоставимым спросом. В основном ценовую поддержку криптовалюте обеспечивали спотовые ETF и корпоративные казначейства. По мнению Хоуган, это фундаментальная разница объясняет, почему золото растет, а флагманы криптовалют консолидируются. Однако механизм один: когда в 2022 году на рынок золота пришел крупный стабильный покупатель, многие ориентированные на цену инвесторы начали фиксировать прибыль. Их продажи сдерживали первоначальный рост, и только после истощения этого пула продавать стартовало ралли.

«Логика проста. Чувствительные к котировкам участники рынка продавали на растущем спросе от центробанков. Когда их потенциал иссяк — цены устремились вверх», — пояснил он.

Хоуган считает, что аналогичный сценарий возможен для биткоина по мере сокращения доступного для продажи предложения. С момента запуска биржевые фонды на базе цифрового золота аккумулировали свыше 1,5 млн BTC — в несколько раз больше, чем за тот же период добыли майнеры. Эксперт подчеркнул, что разрыв уже должен был подтолкнуть цену криптовалюты, но пока ее сдерживают продавцы. Если покупки со стороны ETF и компаний продолжатся теми же темпами, доступное для продажи предложение сократится еще сильнее, биткоин выйдет из узкого диапазона и устремится вверх, отметил инвестиционный директор Bitwise.

«Золото показало сценарий, но не точные сроки», — заключил он.

На момент написания статьи первая криптовалюта торгуется около $108 100. За последние сутки актив подешевел на 0,4%.

Ранее аналитик CryptoQuant Бурак Кечмечи указал на снижение давления продавцов на рынке цифрового золота.

Далеко ли до пика?

Контрибьютор CryptoQuant под ником CoinCare проанализировал индикатор NVT для биткоина, который оценивает соотношение капитализации криптовалюты и объема транзакций в сети. В предыдущих двух рыночных циклах метрика точно определяла моменты достижения максимумов, от отметил эксперт.

«То, что важно для медведей: мы все еще очень далеки от пика. Хотя текущий цикл кажется более продолжительным по сравнению с предыдущими, он устойчиво развивается», — подчеркнул CoinCare.

Напомним, созадтель модели S2F и аналитик PlanB заявил, что фундаментальные показатели указывают на продолжение роста криптовалютного рынка, несмотря на недавние коррекции.